پرمیوم اختیار معامله
در واقع پرمیوم مبلغی است که خریدار و فروشنده اختیار (آپشن) بر روی آن توافق می کنند.
همان طور که در سر خط خرید و فروش یک سهام خریدار و فروشنده برروی یک مبلغ به توافق می رسند و معامله صورت میگیرد.
پرمیوم در اختیار معامله همان حکم عدد آخرین معامله را در سهام دارد.
در اختیار خرید(کال آپشن)خریدار با پرداخت پرمیوم یا ارزش توافقی قرارداد، اختیار خرید سهام (یا کالا) در آینده را به دست خواهد آورد.
اما فروشنده با دریافت پرمیوم از خریدار تعهدی را قبول خواهد کرد به این صورت که:
اگر در تاریخ سر رسید خریدار تمایل به انجام معامله داشته باشد باید سهام (یاکالا) درج شده در قرارداد را به خریدار تحویل دهد.
پرمیوم اختیار فروش
در اختیار فروش (پوت آپشن) خریدار با پرداخت پرمیوم، اختیار فروش سهام را در آینده به دست خواهد آورد.
اما فروشنده اختیار فروش با دریافت پرمیوم تعهدی را در روز سر رسید قبول می نماید به این صورت که:
اگر خریدار تمایل به انجام معامله داشت فرشنده ملزم به خرید سهام در روز سرسید می باشد.
به دیگر بیان:
در روز سررسید خریدار پوت آپشن فروشنده ی سهام می باشد.
و فروشنده ی پوت آپشن خریدار سهام.
پرمیوم بلک شولز
بلک شولز در بازار اختیار روشی است که می توان با آن ارزش منصفانه یک قرارداد را تخمین زد.
اگر بتوان قرارداد آپشنی را در نزدیکی عدد پرمیوم خرید می توان گفت که این قرارداد در قیمت مناسبی خریداری شده است.
هرچند در بازارهای مالی پویا دیگر از محاسبات بلکک شولز دیگر استفاده ایی نمی شود اما هم چنان در بازار داخلی می توان با تقریب مناسبی از محاسبات بلک شولز استفاده نمود.
جمع بندی
قراردادهای اختیار خرید از رشد قیمت سصهام ارزشمند تر می شوند یا در اصطلاح پرمیوم آن ها رشد خواهد کرد.
اما در اختیار فروش رشد پرمیوم و ارزشمند شدن قرارداد در گرو ریزش قیمت سهام است.
ممنونم بسيار عالي و مفيد
موفق و پیروز باشید